重庆卧式砂磨机年1-9月毛利额较上年有所提升

　　转换债券的审核中心意见落实函》（审核函〔2021〕020001号）（以下简称

　　高材”、“发行人”或“”）会同中信证券股份（以下简称“中信证

　　券”、“保荐机构”或“保荐人”）及北京国枫律师事务所（以下简称“发行人律

　　板向不特定对象发行可转换债券募集说明书》（以下简称“募集说明书”）进

　　转换债券的审核中心意见落实函》（审核函〔2021〕020001号）（以下简称

　　高材”、“发行人”或“”）会同中信证券股份（以下简称“中信证

　　券”、“保荐机构”或“保荐人”）及北京国枫律师事务所（以下简称“发行人律

　　板向不特定对象发行可转换债券募集说明书》（以下简称“募集说明书”）进

　　万元和6,045.24万元。近一年及一期业绩较2018年存在下滑迹象，发行人回

　　据及谨慎性；（2）结合报告期内产品销量变化、原材料采购价格对产品价格变动

　　的量化分析，说明经营业绩有望进一步回升的判断依据及合理性；（3）说明

　　剂，其中ACR产品的主要原材料为甲甲酯，MBS产品的主要原材料为丁二烯及

　　万元和6,045.24万元。近一年及一期业绩较2018年存在下滑迹象，发行人回

　　据及谨慎性；（2）结合报告期内产品销量变化、原材料采购价格对产品价格变动

　　的量化分析，说明经营业绩有望进一步回升的判断依据及合理性；（3）说明

　　剂，其中ACR产品的主要原材料为甲甲酯，MBS产品的主要原材料为丁二烯及

　　现货价:甲甲酯:国内（元/吨，左轴）出价:丁二烯:石化（元/吨，左轴）

　　市场价:苯乙烯(一级品):全国（元/吨，左轴）期货结算价(连续):布伦特原油（美元/桶，右轴）

　　2020年国际原油价格本身即面临较大的下行压力，而伴随着沙特与俄罗斯石油

　　历史上更次成为原油的净出口国。2020年上半年在原油价格持续下跌的冲击下，

　　截至本回复报告出具日，美国能源信息署（EIA）尚未披露2020年11月及

　　12月美国原油产量情况。根据美国能源信息署（EIA）预测，2020年全年美国

　　原油平均产量为1,134万桶/日，较2019年全年平均产量1,225万桶/日下降7.43%。

　　2020年12月3日，OPEC+产油国同意自2021年1月开始，自愿将减产数

　　目自770万桶/日调整至720万桶/日，增加50万桶/日，同时将每月举行一次部

　　2020年12月OPEC+会议达成的方案，一方面较2020年4月达成的减产协

　　议而言，2021年1月减产力度相对更大；另一方面商谈频率大幅提升，OPEC+

　　探的新井产出完全覆盖现有油井关闭导致的产量下滑，预计2021年上半年美国

　　原油产量将减少到1,100万桶/日的水平，但随着下半年石油需求恢复和油价提升

　　将足以支持更多钻井活动，美国原油产量能在更四季度上升至1130万桶/日的水

　　平。根据美国能源信息署（EIA）预测，预计美国2021年全年平均原油产量约

　　为1,110万桶/日的水平，较2020年预测平均产量1,134万桶/日减少24万桶/日，

　　截至本回复报告出具日，美国能源信息署（EIA）尚未披露2020年11月及

　　12月美国原油产量情况。根据美国能源信息署（EIA）预测，2020年全年美国

　　原油平均产量为1,134万桶/日，较2019年全年平均产量1,225万桶/日下降7.43%。

　　2020年12月3日，OPEC+产油国同意自2021年1月开始，自愿将减产数

　　目自770万桶/日调整至720万桶/日，增加50万桶/日，同时将每月举行一次部

　　2020年12月OPEC+会议达成的方案，一方面较2020年4月达成的减产协

　　议而言，2021年1月减产力度相对更大；另一方面商谈频率大幅提升，OPEC+

　　探的新井产出完全覆盖现有油井关闭导致的产量下滑，预计2021年上半年美国

　　原油产量将减少到1,100万桶/日的水平，但随着下半年石油需求恢复和油价提升

　　将足以支持更多钻井活动，美国原油产量能在更四季度上升至1130万桶/日的水

　　平。根据美国能源信息署（EIA）预测，预计美国2021年全年平均原油产量约

　　为1,110万桶/日的水平，较2020年预测平均产量1,134万桶/日减少24万桶/日，

　　复产复工的工作，全球石油消费触底回升。但由于疫情在部分仍在持续发酵、

　　仍然受到比较严重的影响，尤其是长途出行需求恢复缓慢制约了航空煤油的消费；

　　根据石油输出国组织（OPEC）2020年12月出具的石油市场报告，预计2020

　　年全球平均石油消费量为8,999万桶/日，较2019年下降977万桶/日。

　　疫情影响而受到制约的消费需求，预计2021年全球范围内石油消费需求有望得

　　到逐渐恢复。根据石油输出国组织（OPEC）2020年12月出具的石油市场报告，

　　预计2021年全球平均石油消费量为9,589万桶/日，较2020年增长590万桶/日。

　　故综上所述，受原油产能过剩、新冠疫情在全球范围内爆发等因素影响，2020

　　年初全球原油供需失衡，从而导致2020年原油价格大幅下降，并于2020年4

　　月达到点；2020年4月以来，随着OPEC+达成减产协议、以及受原油价格

　　从而导致2020年5月以来原油价格呈回升趋势；随着疫情防控措施的不断完善，

　　新冠疫情在全球范围内的影响有望逐步得到控制，预计2021年原油需求有望提

　　升，同时2021年原油市场的供给端预计将温和增长，2021年供需关系将进一步

　　复产复工的工作，全球石油消费触底回升。但由于疫情在部分仍在持续发酵、

　　仍然受到比较严重的影响，尤其是长途出行需求恢复缓慢制约了航空煤油的消费；

　　根据石油输出国组织（OPEC）2020年12月出具的石油市场报告，预计2020

　　年全球平均石油消费量为8,999万桶/日，较2019年下降977万桶/日。

　　疫情影响而受到制约的消费需求，预计2021年全球范围内石油消费需求有望得

　　到逐渐恢复。根据石油输出国组织（OPEC）2020年12月出具的石油市场报告，

　　预计2021年全球平均石油消费量为9,589万桶/日，较2020年增长590万桶/日。

　　故综上所述，受原油产能过剩、新冠疫情在全球范围内爆发等因素影响，2020

　　年初全球原油供需失衡，从而导致2020年原油价格大幅下降，并于2020年4

　　月达到点；2020年4月以来，随着OPEC+达成减产协议、以及受原油价格

　　从而导致2020年5月以来原油价格呈回升趋势；随着疫情防控措施的不断完善，

　　新冠疫情在全球范围内的影响有望逐步得到控制，预计2021年原油需求有望提

　　升，同时2021年原油市场的供给端预计将温和增长，2021年供需关系将进一步

　　可能性较大；但如出现新冠疫情防控不及预期、OPEC+未能就减产达成一致、

　　1、长期来看，主要原材料价格与原油价格走势呈正相关关系，随着2020

　　年4月底以来国际原油价格的回升，主要原材料的价格于2020年下半年以

　　来亦先后呈上升趋势。主要原材料及原油价格走势对比详见本回复“问题1”

　　求有望逐渐修复的背景下，预计2021年原油价格重心上移可能性较大。2021年

　　原油供需及价格的分析详见本回复“问题1”之“一、”之“（二）”的相关内容。长

　　产量远超预期等不利情形，从而导致2021年原油价格下滑，则将导致主要

　　之“二、经营风险”之“（二）原材料价格波动的风险”进行风险披露，风险披露具

　　可能性较大；但如出现新冠疫情防控不及预期、OPEC+未能就减产达成一致、

　　1、长期来看，主要原材料价格与原油价格走势呈正相关关系，随着2020

　　年4月底以来国际原油价格的回升，主要原材料的价格于2020年下半年以

　　来亦先后呈上升趋势。主要原材料及原油价格走势对比详见本回复“问题1”

　　求有望逐渐修复的背景下，预计2021年原油价格重心上移可能性较大。2021年

　　原油供需及价格的分析详见本回复“问题1”之“一、”之“（二）”的相关内容。长

　　产量远超预期等不利情形，从而导致2021年原油价格下滑，卧式砂磨机则将导致主要

　　之“二、经营风险”之“（二）原材料价格波动的风险”进行风险披露，风险披露具

　　了市场开拓的力度，尽量克服客观不利因素，产品销售量在2020年1-9月

　　已经实现了同比增长，系2020年1-9月营业收入降幅显著收窄的重要原因。

　　2020年1-9月，随着2019年底4万吨/年MC抗冲改性剂一期项目正式

　　投产，MC产品正式向市场投放，主要产品品类得到有效扩张，2020

　　年以来MC抗冲改性剂销售量持续提升。2020年1-9月，MC抗冲改性剂

　　已实现营业收入3,365.56万元，占主营业务收入的3.87%，助力主营业务收入提

　　升。MC产品销量及销售收入的快速增长亦为2020年1-9月营业收入降幅

　　了市场开拓的力度，尽量克服客观不利因素，产品销售量在2020年1-9月

　　已经实现了同比增长，系2020年1-9月营业收入降幅显著收窄的重要原因。

　　2020年1-9月，随着2019年底4万吨/年MC抗冲改性剂一期项目正式

　　投产，MC产品正式向市场投放，主要产品品类得到有效扩张，2020

　　年以来MC抗冲改性剂销售量持续提升。2020年1-9月，MC抗冲改性剂

　　已实现营业收入3,365.56万元，占主营业务收入的3.87%，助力主营业务收入提

　　升。MC产品销量及销售收入的快速增长亦为2020年1-9月营业收入降幅

　　而变动，从而使得主要产品对于上游原材料价格的波动具有良好的传导效应，

　　之“二、经营风险”之“（二）原材料价格波动的风险”进行风险披露，风险披露具

　　而变动，从而使得主要产品对于上游原材料价格的波动具有良好的传导效应，

　　之“二、经营风险”之“（二）原材料价格波动的风险”进行风险披露，风险披露具

　　料甲甲酯价格在2018年均较上一期增长，2019年度及2020年1-9月分别较上一

　　烯价格在2019年度及2020年1-9月分别较上一期下降；2018年度丁二烯价格较

　　料甲甲酯价格在2018年均较上一期增长，2019年度及2020年1-9月分别较上一

　　烯价格在2019年度及2020年1-9月分别较上一期下降；2018年度丁二烯价格较

　　2019年度，ACR加工助剂销量较2018年度增长4.21%，平均单位价格下

　　降24.05%，单位价格下降导致销售收入的下降程度大于销量上升导致的销售收入

　　增加程度，故2019年度ACR加工助剂销售收入较2018年度下降18,015.76万元，降

　　幅为20.85%。此外，单位毛利下降导致销售毛利的下降程度大于销量上升导致的

　　销售毛利增加程度，从而使得销售毛利较2018年度下降3,685.43万元，降幅为

　　2019年度，MBS抗冲改性剂销量与2018年度基本持平，平均单位价格

　　下降13.14%，平均单位毛利下降8.29%。故在2019年度销售量基本保持稳定的情

　　形下，MBS抗冲改性剂受平均单位价格下降的影响，销售收入较2018年度下降

　　2019年度，ACR加工助剂销量较2018年度增长4.21%，平均单位价格下

　　降24.05%，单位价格下降导致销售收入的下降程度大于销量上升导致的销售收入

　　增加程度，故2019年度ACR加工助剂销售收入较2018年度下降18,015.76万元，降

　　幅为20.85%。此外，单位毛利下降导致销售毛利的下降程度大于销量上升导致的

　　销售毛利增加程度，从而使得销售毛利较2018年度下降3,685.43万元，降幅为

　　2019年度，MBS抗冲改性剂销量与2018年度基本持平，平均单位价格

　　下降13.14%，平均单位毛利下降8.29%。故在2019年度销售量基本保持稳定的情

　　形下，MBS抗冲改性剂受平均单位价格下降的影响，销售收入较2018年度下降

　　6,459.51万元，降幅为13.15%；受平均单位毛利下降的影响，销售毛利较2018年

　　2019年度，ACR抗冲改性剂销量较2018年度增长12.30%，平均单位价

　　格下降9.09%，平均单位毛利下降3.13%。鉴于ACR抗冲改性剂的销售量增长幅

　　度大于平均单位价格及平均单位毛利的下跌幅度，故ACR抗冲改性剂销售收入及

　　销售毛利较2018年分别增长2.09%和8.78%，但由于ACR抗冲改性剂整体收入金

　　额相对较小，2019年度ACR抗冲改性剂销售收入和销售毛利较2018年度分别仅增

　　致营业收入及毛利额较2018年度有所下降，进而导致2019年度归属于母

　　2、高粘度搅拌釜受益于主要产品销售量的增长，2020年1-9月经营业绩与上年同期

　　6,459.51万元，降幅为13.15%；受平均单位毛利下降的影响，销售毛利较2018年

　　2019年度，ACR抗冲改性剂销量较2018年度增长12.30%，平均单位价

　　格下降9.09%，平均单位毛利下降3.13%。鉴于ACR抗冲改性剂的销售量增长幅

　　度大于平均单位价格及平均单位毛利的下跌幅度，故ACR抗冲改性剂销售收入及

　　销售毛利较2018年分别增长2.09%和8.78%，但由于ACR抗冲改性剂整体收入金

　　额相对较小，2019年度ACR抗冲改性剂销售收入和销售毛利较2018年度分别仅增

　　致营业收入及毛利额较2018年度有所下降，进而导致2019年度归属于母

　　2、受益于主要产品销售量的增长，2020年1-9月经营业绩与上年同期

　　2020年1-9月，ACR加工助剂销量较上年同期增长8.50%，平均单位价格

　　下降20.16%，受益于销售量的提升，2020年1-9月ACR加工助剂的销售收入降幅

　　显著收窄，较上年同期下降13.38%；此外，2020年1-9月ACR加工助剂的单

　　位毛利较上年同期的下降9.63%，单位毛利的下降幅度显著收窄，从而使得2020

　　2020年1-9月，MBS抗冲改性剂单位价格下降幅度较大，达到26.30%，

　　但由于销售量较上年同期亦增长21.65%，MBS抗冲改性剂的销售收入降幅

　　有所收窄，较上年同期下降10.34%；2020年1-9月，MBS抗冲改性剂单位毛利下

　　2020年1-9月，ACR加工助剂销量较上年同期增长8.50%，平均单位价格

　　下降20.16%，受益于销售量的提升，2020年1-9月ACR加工助剂的销售收入降幅

　　显著收窄，较上年同期下降13.38%；此外，2020年1-9月ACR加工助剂的单

　　位毛利较上年同期的下降9.63%，单位毛利的下降幅度显著收窄，从而使得2020

　　2020年1-9月，MBS抗冲改性剂单位价格下降幅度较大，达到26.30%，

　　但由于销售量较上年同期亦增长21.65%，MBS抗冲改性剂的销售收入降幅

　　有所收窄，较上年同期下降10.34%；2020年1-9月，MBS抗冲改性剂单位毛利下

　　降幅度较大，达到28.77%，受此影响MBS销售毛利降幅有所扩大，达到13.34%。

　　102.63%。受销售量大幅增加的影响，虽然ACR抗冲改性剂的平均单位价格及平

　　均单位毛利分别下降16.89%和20.23%，但销售收入及销售毛利仍分别增长

　　2020年1-9月及上年同期，主营业务收入中其他产品贡献的销售收入及

　　2020年1-9月，主营业务收入中其他产品收入贡献的销售收入及销售毛

　　1,027.68万元，主要系随着2019年底4万吨/年MC抗冲改性剂一期项目正式投

　　产，主要产品品类得到有效扩张，2020年以来MC抗冲改性剂销售量持续提

　　故综上所述，受益于销售量的增长，2020年1-9月主要产品中ACR加工

　　助剂及MBS抗冲改性剂销售收入的下降幅度有所收窄，ACR抗冲改性剂销售收

　　入显著提升，2019年底正式投产的MC抗冲改性剂亦已在当期贡献一定收入，从

　　而使得2020年1-9月销售收入较上年同期降幅显著收窄；此外，同样得益于

　　降幅度较大，达到28.77%，受此影响MBS销售毛利降幅有所扩大，达到13.34%。

　　102.63%。受销售量大幅增加的影响，虽然ACR抗冲改性剂的平均单位价格及平

　　均单位毛利分别下降16.89%和20.23%，但销售收入及销售毛利仍分别增长

　　2020年1-9月及上年同期，主营业务收入中其他产品贡献的销售收入及

　　2020年1-9月，主营业务收入中其他产品收入贡献的销售收入及销售毛

　　1,027.68万元，主要系随着2019年底4万吨/年MC抗冲改性剂一期项目正式投

　　产，主要产品品类得到有效扩张，2020年以来MC抗冲改性剂销售量持续提

　　故综上所述，受益于销售量的增长，2020年1-9月主要产品中ACR加工

　　助剂及MBS抗冲改性剂销售收入的下降幅度有所收窄，ACR抗冲改性剂销售收

　　入显著提升，2019年底正式投产的MC抗冲改性剂亦已在当期贡献一定收入，从

　　而使得2020年1-9月销售收入较上年同期降幅显著收窄；此外，同样得益于

　　销售量的增长，2020年1-9月ACR加工助剂销售毛利有所收窄，ACR抗冲改性剂

　　销售毛利显著提升，MC抗冲改性剂亦已在当期贡献一定毛利，从而使得2020

　　年1-9月毛利额较上年有所提升，进而使得2020年1-9月归属于母所有者

　　国际原油价格走势的预测分析，预计未来经营业绩进一步回升的可能行较大，

　　场开拓的力度，尽量克服客观不利因素，产品销售量在2020年1-9月已经

　　2020年下半年以来先后呈上升趋势；此外，基于2021年原油供给预计缓慢增加，

　　以及预计新冠疫情有望得到缓解，原油需求有望逐渐修复的背景下，预计2021

　　性相对较大。主要原材料未来价格波动的分析详见本回复“问题1”之“一、”

　　销售量的增长，2020年1-9月ACR加工助剂销售毛利有所收窄，ACR抗冲改性剂

　　销售毛利显著提升，MC抗冲改性剂亦已在当期贡献一定毛利，从而使得2020

　　年1-9月毛利额较上年有所提升，进而使得2020年1-9月归属于母所有者

　　国际原油价格走势的预测分析，预计未来经营业绩进一步回升的可能行较大，

　　场开拓的力度，尽量克服客观不利因素，产品销售量在2020年1-9月已经

　　2020年下半年以来先后呈上升趋势；此外，基于2021年原油供给预计缓慢增加，

　　以及预计新冠疫情有望得到缓解，原油需求有望逐渐修复的背景下，预计2021

　　性相对较大。主要原材料未来价格波动的分析详见本回复“问题1”之“一、”

　　的影响，主要产品的单位价格亦随之下降，从而导致2019年度营业收

　　毛利额亦有一定程度的下降，从而使得同样销售量的情况下毛利额有所下降。

　　的影响，主要产品的单位价格亦随之下降，从而导致2019年度营业收

　　毛利额亦有一定程度的下降，从而使得同样销售量的情况下毛利额有所下降。

　　市场周期等影响波动较大。特别是2020年以来，在新冠疫情及沙特、俄罗斯石

　　市场周期等影响波动较大。特别是2020年以来，在新冠疫情及沙特、俄罗斯石

　　二烯及苯乙烯的价格波动与原油价格走势呈正相关关系；2020年4月以来，随

　　着OPEC+达成减产协议、美国原油产量下降等因素影响，国际原油价格有所回

　　控制，预计2021年原油需求有望提升，且2021年国际原油供给预计将温和增长，

　　预计2021年原油价格重心上移可能性较大，受原油价格重心上移预期影响，长

　　二烯及苯乙烯的价格波动与原油价格走势呈正相关关系；2020年4月以来，随

　　着OPEC+达成减产协议、美国原油产量下降等因素影响，国际原油价格有所回

　　控制，预计2021年原油需求有望提升，且2021年国际原油供给预计将温和增长，

　　预计2021年原油价格重心上移可能性较大，受原油价格重心上移预期影响，长

　　期来看主要原材料价格回升的可能性较大；但如出现新冠疫情防控不及预期、

　　OPEC+未能就减产达成一致、美国原油产量远超预期等不利情形，从而导致2021

　　理性。但如出现市场拓展情况不及预期、新冠疫情防控不及预期、OPEC+

　　PBAT项目），发行人回复该项目在生产过程中，THF（四氢呋喃）作为副产品，

　　属于《危险化学品目录》（2015版）中规定的危险化学品，涉及危险化学品的生

　　期来看主要原材料价格回升的可能性较大；但如出现新冠疫情防控不及预期、

　　OPEC+未能就减产达成一致、美国原油产量远超预期等不利情形，从而导致2021

　　理性。但如出现市场拓展情况不及预期、新冠疫情防控不及预期、OPEC+

　　PBAT项目），发行人回复该项目在生产过程中，THF（四氢呋喃）作为副产品，

　　属于《危险化学品目录》（2015版）中规定的危险化学品，涉及危险化学品的生

　　“年产6万吨生物可降解高分子材料PBAT项目”的副产品THF（四氢呋喃）

　　为《危险化学品目录》（2015版）中规定的危险化学品，故后续在生产前需取得

　　营）列入《危险化学品目录（2015年版）》的危险化学品；（2）截至本回复出

　　PBAT项目竣工验收取得危险化学品安全生产许可证后，发行人不存在在其区

　　（一）截至本回复出具日，发行人未生产列入《危险化学品目录（2015年版）》

　　化学品经营许可证管理办法(2015修正)》的相关规定，该等法律的管辖范围为在

　　储经营）活动的企业。发行人自设立以来从事高性能PVC助剂的研发、生产和销

　　售，PVC助剂不适于危险化学品，故发行人不属于危险化学品生产企业，无需取

　　“年产6万吨生物可降解高分子材料PBAT项目”的副产品THF（四氢呋喃）

　　为《危险化学品目录》（2015版）中规定的危险化学品，故后续在生产前需取得

　　营）列入《危险化学品目录（2015年版）》的危险化学品；（2）截至本回复出

　　PBAT项目竣工验收取得危险化学品安全生产许可证后，发行人不存在在其区

　　（一）截至本回复出具日，发行人未生产列入《危险化学品目录（2015年版）》

　　化学品经营许可证管理办法(2015修正)》的相关规定，该等法律的管辖范围为在

　　储经营）活动的企业。发行人自设立以来从事高性能PVC助剂的研发、生产和销

　　售，PVC助剂不适于危险化学品，故发行人不属于危险化学品生产企业，无需取

　　《危险化学品生产企业安全生产许可证实施办法(2017修正)》更二十五条规

　　建设项目竣工验收报告。本次募投项目“年产6万吨生物可降解高分子材料PBAT

　　项目”计划于2021年3季度竣工。因此，截至本回复出具日，发行人尚不具申

　　化学品安全生产许可证后，发行人在区范围内销售THF（四氢呋喃），根据相

　　根据《危险化学品经营许可证管理办法(2015修正)》更三条规定，“……，

　　营THF（四氢呋喃）的计划，若未来在其区范围外经营THF（四氢呋喃），将

　　《危险化学品生产企业安全生产许可证实施办法(2017修正)》更二十五条规

　　建设项目竣工验收报告。本次募投项目“年产6万吨生物可降解高分子材料PBAT

　　项目”计划于2021年3季度竣工。因此，截至本回复出具日，发行人尚不具申

　　化学品安全生产许可证后，发行人在区范围内销售THF（四氢呋喃），根据相

　　根据《危险化学品经营许可证管理办法(2015修正)》更三条规定，“……，

　　营THF（四氢呋喃）的计划，若未来在其区范围外经营THF（四氢呋喃），将

　　市场上彤程新材（603650.SH）公开发行可转换债券的募投项目涉及可

　　险化学品的情况，如润禾材料（300727.SZ）在其向特定对象发行股票的《募集

　　说明书》及《反馈回复》中涉及类似情况：“35kt/a有机硅新材料项目（一期）”

　　（2020年8月10日），该募投项目尚未取得危险化学品安全生产许可证。相关公

　　品目录》的企业。根据《危险化学品生产企业安全生产许可证实施办法（2017

　　润禾材料于2020年9月23日取得中国证监会《关于同意宁波润禾高新材料科

　　技股份向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可[2020]2265号）。

　　市场上彤程新材（603650.SH）公开发行可转换债券的募投项目涉及可

　　险化学品的情况，如润禾材料（300727.SZ）在其向特定对象发行股票的《募集

　　说明书》及《反馈回复》中涉及类似情况：“35kt/a有机硅新材料项目（一期）”

　　（2020年8月10日），该募投项目尚未取得危险化学品安全生产许可证。相关公

　　品目录》的企业。根据《危险化学品生产企业安全生产许可证实施办法（2017

　　润禾材料于2020年9月23日取得中国证监会《关于同意宁波润禾高新材料科

　　技股份向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可[2020]2265号）。

　　本次募投项目中的年产6万吨生物可降解高分子材料PBAT项目已于2020年9

　　根据《危险化学品生产企业安全生产许可证实施办法(2017修正)》更二十五

　　目进展情况，拟计划于年产6万吨生物可降解高分子材料PBAT项目试生产开始前

　　本次募投项目中的年产6万吨生物可降解高分子材料PBAT项目已于2020年9

　　根据《危险化学品生产企业安全生产许可证实施办法(2017修正)》更二十五

　　目进展情况，拟计划于年产6万吨生物可降解高分子材料PBAT项目试生产开始前

　　25（二）发行人计划于“年产6万吨生物可降解高分子材料PBAT项目”安全

　　根据《危险化学品生产企业安全生产许可证实施办法(2017修正)》更二十四

　　当在危险化学品生产建设项目安全设施竣工验收通过后10个工作日内提出..”；

　　“..实施机关应当在受理之日起45个工作日内作出是否准予许可的决定。审查

　　竣工验收通过后10个工作日内提出危险化学品安全生产许可证申请，卧式砂磨机并配合主管

　　外经营THF（四氢呋喃）的计划，因此发行人目前暂无申请危险化学品经营许可

　　需的危险化学品登记证、危险化学品安全生产许可证申请及办理时间进行了规划，

　　营THF（四氢呋喃）的计划，发行人在区内销售THF无申请危险化学品经营许

　　25（二）发行人计划于“年产6万吨生物可降解高分子材料PBAT项目”安全

　　根据《危险化学品生产企业安全生产许可证实施办法(2017修正)》更二十四

　　当在危险化学品生产建设项目安全设施竣工验收通过后10个工作日内提出..”；

　　“..实施机关应当在受理之日起45个工作日内作出是否准予许可的决定。审查

　　竣工验收通过后10个工作日内提出危险化学品安全生产许可证申请，并配合主管

　　外经营THF（四氢呋喃）的计划，因此发行人目前暂无申请危险化学品经营许可

　　需的危险化学品登记证、危险化学品安全生产许可证申请及办理时间进行了规划，

　　营THF（四氢呋喃）的计划，发行人在区内销售THF无申请危险化学品经营许

　　当提交下列材料，并对其内容的真实性负责：（一）危险化学品登记表一式2份；

　　件1份；（五）办理登记的危险化学品产品标准（采用标准或者行业标准的，

　　同时根据保荐人及发行人律师于2021年1月4日电话访谈淄博市应急管理局行政

　　范性、内容一致性进行审查，符合前述要求的予以发证，即资料审核为形式审核，

　　当提交下列材料，并对其内容的真实性负责：（一）危险化学品登记表一式2份；

　　件1份；（五）办理登记的危险化学品产品标准（采用标准或者行业标准的，

　　同时根据保荐人及发行人律师于2021年1月4日电话访谈淄博市应急管理局行政

　　范性、内容一致性进行审查，符合前述要求的予以发证，即资料审核为形式审核，

　　因“年产6万吨生物可降解高分子材料PBAT项目”计划竣工期限为2021年更

　　三季度，截至本回复出具日，该项目尚在建设初期，除已依法已取得《营业执照》

　　许可科，该局在办理危险化学品生产行政许可时，主要审核标准为以下三点：（1）

　　施工建设；（2）建设项目安全设施的建设是否满足法律法规的要求；（3）企业

　　是否依据《危险化学品生产企业安全生产许可证实施办法（2017修正）》更二十

　　价机构或设计单位依据当时有效的法律、法规、规章和标准、行业标准出具，

　　《危险化学品生产企业安全生产许可证实施办法（2017修正）》更二十五条所列

　　因“年产6万吨生物可降解高分子材料PBAT项目”计划竣工期限为2021年更

　　三季度，截至本回复出具日，该项目尚在建设初期，除已依法已取得《营业执照》

　　许可科，该局在办理危险化学品生产行政许可时，主要审核标准为以下三点：（1）

　　施工建设；（2）建设项目安全设施的建设是否满足法律法规的要求；（3）企业

　　是否依据《危险化学品生产企业安全生产许可证实施办法（2017修正）》更二十

　　价机构或设计单位依据当时有效的法律、法规、规章和标准、行业标准出具，

　　《危险化学品生产企业安全生产许可证实施办法（2017修正）》更二十五条所列

　　“年产6万吨生物可降解高分子材料PBAT项目”的副产品THF（四氢呋喃）

　　为《危险化学品目录》（2015版）中规定的危险化学品，故后续在生产前需取

　　子材料PBAT项目”试生产前取得危险化学品登记证。根据《危险化学品生产企

　　《危险化学品经营许可证管理办法(2015修正)》的相关规定，在发行人取得危

　　“年产6万吨生物可降解高分子材料PBAT项目”的副产品THF（四氢呋喃）

　　为《危险化学品目录》（2015版）中规定的危险化学品，故后续在生产前需取

　　子材料PBAT项目”试生产前取得危险化学品登记证。根据《危险化学品生产企

　　《危险化学品经营许可证管理办法(2015修正)》的相关规定，在发行人取得危

　　产许可证实施办法（2017修正）》《危险化学品经营许可证管理办法(2015修正)》

　　《危险化学品登记管理办法(2012)》等相关法律法规，了解对于危险化学品的定

　　料PBAT项目可行性研究报告》并访谈对本次募投项目负责人员，了解发行人对

　　系目前生产经营范围及年产6万吨生物可降解高分子材料PBAT项目尚未达到办

　　品登记证，发行人计划于“年产6万吨生物可降解高分子材料PBAT项目”试生产

　　前取得危险化学品登记证；计划于“年产6万吨生物可降解高分子材料PBAT项目”

　　安全设施竣工验收通过后10个工作日内提出危险化学品安全生产许可证申请；危

　　THF（四氢呋喃）的计划，发行人在区内销售THF无申请危险化学品经营许可

　　产许可证实施办法（2017修正）》《危险化学品经营许可证管理办法(2015修正)》

　　《危险化学品登记管理办法(2012)》等相关法律法规，了解对于危险化学品的定

　　料PBAT项目可行性研究报告》并访谈对本次募投项目负责人员，了解发行人对

　　系目前生产经营范围及年产6万吨生物可降解高分子材料PBAT项目尚未达到办

　　品登记证，发行人计划于“年产6万吨生物可降解高分子材料PBAT项目”试生产

　　前取得危险化学品登记证；计划于“年产6万吨生物可降解高分子材料PBAT项目”

　　安全设施竣工验收通过后10个工作日内提出危险化学品安全生产许可证申请；危

　　THF（四氢呋喃）的计划，发行人在区内销售THF无申请危险化学品经营许可

　　术；同时，发行人以现有研发团队为基础，组建了PBAT研究中心，借鉴其在PVC

　　的商合作，满足客户需求；此外，已有两项PBAT制方法正在申请发明

　　明是否已签订相关技术授权或转让等协议，协议的主要内容等；（2）结合PBAT

　　的生产工艺、行业发展情况等，说明本次募投项目实施涉及的相关技术是否成熟、

　　在行业中是否具有先进性，并充分披露相关风险；（3）说明正在申请的两项

　　PBAT方面的专利和本次募投项目相关产品的关联性，是否会对本次募投项目产

　　术；同时，发行人以现有研发团队为基础，组建了PBAT研究中心，借鉴其在PVC

　　的商合作，满足客户需求；此外，已有两项PBAT制方法正在申请发明

　　明是否已签订相关技术授权或转让等协议，协议的主要内容等；（2）结合PBAT

　　的生产工艺、行业发展情况等，说明本次募投项目实施涉及的相关技术是否成熟、

　　在行业中是否具有先进性，并充分披露相关风险；（3）说明正在申请的两项

　　PBAT方面的专利和本次募投项目相关产品的关联性，是否会对本次募投项目产

　　发行人年产6万吨生物可降解高分子材料PBAT项目通过聚合装置，以PTA、

　　AA、BDO为原料，通过直接酯化、连续缩聚的工艺技术生产PBAT，具体的生

　　时间等反应条件在两台酯化釜中分别进行PTA与BDO、AA与BDO的酯化反应。

　　下不断脱出小分子物质，进一步发生缩聚反应，终形成一定粘度的高聚物熔体，

　　发行人年产6万吨生物可降解高分子材料PBAT项目通过聚合装置，以PTA、

　　AA、BDO为原料，通过直接酯化、连续缩聚的工艺技术生产PBAT，具体的生

　　时间等反应条件在两台酯化釜中分别进行PTA与BDO、AA与BDO的酯化反应。

　　下不断脱出小分子物质，进一步发生缩聚反应，终形成一定粘度的高聚物熔体，

　　聚友化工的分支机构）就本次募投项目签署《技术转让合同》（合同号：

　　202006-TVC-002），对本次发行募投项目相关的PBAT聚合技术相关事项进行约

　　聚友化工的分支机构）就本次募投项目签署《技术转让合同》（合同号：

　　202006-TVC-002），对本次发行募投项目相关的PBAT聚合技术相关事项进行约

　　对授权聚友化工北京咨询分代其签署的《技术转让合同》（合同号：

　　202006-TVC-002）事宜进行书面确认，并明确聚友作为签署《技术转让合同》实际履

　　注：热变形温度是衡量材料耐热性能的重要指标之一，是表达被测材料的受热与变形之间关

　　2022年投产）、安徽昊源化工集团（年产6万吨PBAT生产线年投产）等多家生物可降解塑料生产企业，工艺技术成熟，生产经验丰

　　工艺技术，实现PBAT产品的规模化生产。在实现量产的基础上，以现有研

　　发团队为基础，组建了PBAT研究中心，由16位研发人员组成，学历结构为：1

　　名博士、1名硕士、10名本科、4名专科，PBAT研究中心已基于引入的相关PBAT

　　生产工艺开展了相关研究，致力于PBAT产品工艺性能的不断完善及创新。但该

　　研发团队过往对于PBAT研发经验不足，存在无法及时完成相关工艺研发，导致

　　PBAT产品的规模化生产。同时，在实现量产的基础上，通过自主研发，进一步

　　提升PBAT产品性能，扩展产品应用领域，从而构筑较强的产品质量和性能优势。

　　2022年投产）、安徽昊源化工集团（年产6万吨PBAT生产线年投产）等多家生物可降解塑料生产企业，工艺技术成熟，生产经验丰

　　工艺技术，实现PBAT产品的规模化生产。在实现量产的基础上，以现有研

　　发团队为基础，组建了PBAT研究中心，由16位研发人员组成，学历结构为：1

　　名博士、1名硕士、10名本科、4名专科，PBAT研究中心已基于引入的相关PBAT

　　生产工艺开展了相关研究，致力于PBAT产品工艺性能的不断完善及创新。但该

　　研发团队过往对于PBAT研发经验不足，存在无法及时完成相关工艺研发，导致

　　PBAT产品的规模化生产。同时，在实现量产的基础上，通过自主研发，进一步

　　提升PBAT产品性能，扩展产品应用领域，从而构筑较强的产品质量和性能优势。

　　的客户对生物可降解塑料制品性能有特殊要求，卧式砂磨机如何经济、高效地提升PBAT各

　　本次募投项目筹建的同时，依托现有的研发团队组建了PBAT研究中心，基于对

　　塑料制品原材料的性能、质量等方面较深入的了解，积极开展PBAT相关研究。

　　截至本回复出具日，发行人已有两项PBAT制方法正在申请发明专利，主要涉

　　及性能PBAT制及耐水解性能PBAT制，除此之外，PBAT研究中心正

　　在进行的PBAT工艺研究主要涉及以下方面：（1）PBAT与PLA、PPC、PBS、

　　PGA等可降解材料的增容改性剂的研发；(2) PBAT的共混改性研究，针对薄膜、

　　购物袋、包装袋、纸张涂覆、无纺布等下游具体塑料制品专用料的研发；（3）副

　　PBAT的共聚制特殊弹性体等；（4）轻量化材料的研发，将PBAT用于制造保温、

　　的基础上，进一步提升PBAT产品性能，扩展产品应用领域，从而构筑较强的产

　　不同影响，具体而言：（1）在募投项目开展前期，国内生物可降解塑料市场尚处

　　于起步和培育的阶段，根据中国产业信息网数据，2019年，国内生物可降解塑

　　料市场规模为52万吨，相较于2019年国内塑料制品产量8,184.20万吨，替代率

　　的客户对生物可降解塑料制品性能有特殊要求，高粘度搅拌釜如何经济、高效地提升PBAT各

　　本次募投项目筹建的同时，依托现有的研发团队组建了PBAT研究中心，基于对

　　塑料制品原材料的性能、质量等方面较深入的了解，积极开展PBAT相关研究。

　　截至本回复出具日，发行人已有两项PBAT制方法正在申请发明专利，主要涉

　　及性能PBAT制及耐水解性能PBAT制，除此之外，PBAT研究中心正

　　在进行的PBAT工艺研究主要涉及以下方面：（1）PBAT与PLA、PPC、PBS、

　　PGA等可降解材料的增容改性剂的研发；(2) PBAT的共混改性研究，针对薄膜、

　　购物袋、包装袋、纸张涂覆、无纺布等下游具体塑料制品专用料的研发；（3）副

　　PBAT的共聚制特殊弹性体等；（4）轻量化材料的研发，将PBAT用于制造保温、

　　的基础上，进一步提升PBAT产品性能，扩展产品应用领域，从而构筑较强的产

　　不同影响，具体而言：（1）在募投项目开展前期，国内生物可降解塑料市场尚处

　　于起步和培育的阶段，根据中国产业信息网数据，2019年，国内生物可降解塑

　　料市场规模为52万吨，相较于2019年国内塑料制品产量8,184.20万吨，替代率

　　用的成熟工艺技术，实现PBAT的规模化生产和销售，以求快速抢占市场份额；

　　关注重点的阶段，PBAT性能研究与本次专利申请将对发行人市场竞争力、市场

　　代理协议书》，持续推进专利申请工作，预计将于2022年至2023年取得，相关

　　用的成熟工艺技术，实现PBAT的规模化生产和销售，以求快速抢占市场份额；

　　关注重点的阶段，PBAT性能研究与本次专利申请将对发行人市场竞争力、市场

　　代理协议书》，高粘度搅拌釜持续推进专利申请工作，预计将于2022年至2023年取得，相关

　　况，查阅聚友化工PBAT制相关的专利文件，了解其技术先进性；

　　所签署的《专利代理协议书》，对PBAT研究中心负责人进行访谈，了解专利申

　　剧，包括上述两项专利在内的PBAT研究和产品性能高低将对发行人市场竞争力

　　于2022年至2023年取得，相关进度视知识产权局审核情况存在一定不确定

　　况，查阅聚友化工PBAT制相关的专利文件，了解其技术先进性；

　　所签署的《专利代理协议书》，对PBAT研究中心负责人进行访谈，了解专利申

　　剧，包括上述两项专利在内的PBAT研究和产品性能高低将对发行人市场竞争力

　　于2022年至2023年取得，相关进度视知识产权局审核情况存在一定不确定
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