重庆说明各类产品单价的确定依据及合理性4募投

　　8-1-1京源环保股份与平安证券股份关于京源环保股份向不特定对象发行可转换债券申请文件更二轮审核问询函的回复报告保荐机构（主承销商）二零二一年十一月京源环保股份审核问询函回复8-1-2证券交易所：贵所于2021年11月08日出具的《关于京源环保股份向不特定对象发行可转换债券申请文件的更二轮审核问询函》（上证科审（再融资）〔2021〕94号）（以下简称“审核问询函”）已收悉，京源环保股份（以下简称“京源环保”、“发行人”、“”）会同平安证券股份（以下简称“保荐机构”、“保荐人”）、北京德恒律师事务所（以下简称“发行人律师”）、大华会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）等相关方已就审核问询函中提到的问题进行了逐项落实并回复，并对申请文件进行了相应的补充，请予审核。

　　请发行人说明：（1）结合购买设的数量及大小情况，说明房面积测算合理性；结合本次购买房的户型、位置等，分析房单价测算合理性；（2）结合已完成订单、在手订单的金额较低的情况，量化分析募投产品预测销量的可实现性；结合前述情况，分析募投项目的效益测算结果是否具谨慎性及合理性；（3）结合已取得订单或已中标项目的产品价格及同行业类似产品定价的具体情况，说明各类产品单价的确定依据及合理性；（4）募投项目产品毛利率与现有业务产品毛利率的差异情况及原因，量化分析募投产品对综合毛利率的影响。

　　回复：一、结合购买设的数量及大小情况，说明房面积测算合理性；结合本次购买房的户型、位置等，分析房单价测算合理性（一）结合购买设的数量及大小情况，说明房面积测算合理性本次募投项目房的建筑面积约为9,718平方米，其中生产车间约6,000平京源环保股份审核问询函回复8-1-5方米，仓库约1,900平方米，测试区域约1,300平方米，质检区域约330平方米，办公区域约120平方米。

　　主要设数量、设面积及占用房面积见下表：序号设名称数量单位设面积（平方米）占用房面积（平方米）一智能超导磁混凝成套装生产线管道激光切割机1台26405液态氧储罐及蒸发器1套486氮气储罐1批257校平机2台40608剪板机2台40509卷板机2台305010扭轴同步数控折弯机1台254011数控液压机1台355212钻攻一体立式多轴钻床4台3012513数控门式自动焊机与组焊平台4台8013014车铣加工中心3套305215立式加工中心3套304516数控车床3台305017卧式车床3台305518复合倒角机2台142219卧式升降强力铣床2台405020激光打标机1台22021高磁场滚筒生产线高磁场超导线京源环保股份审核问询函回复8-1-624空压机、冷干机及储罐1台142025组装及调试工作台3套12020026轴承自控加热器1台102027二氧化碳保护焊机4台203028悬臂吊、平衡吊6台5410029转运汽车2台152030搬运叉车6台183631切割机2台103032台钻2台103033多功能钳工台2台7011034自动断线二配套超导磁介质生产线干法隔音球磨机3套701105干式强磁分离机3套25306多功能振筛输送机3套50607自动投料称重机3套9158供袋缝包倒包输送机3套20359自动包装机组3套609010立式提升机6套184011全封闭管链输送机6套508512码垛机器人3套91513自动剔除机3套121514托盘供给机3套31615空托盘收集输送机3套162016码垛输送机3套152017中间料仓10套354018中央控制室显示屏1套51019空压站1套61020洁净车间空气处理设1批61521紫外设1批1030本次募投项目规划生产车间实用面积约为4,900平方米。其中，本次拟购京源环保股份审核问询函回复8-1-7置的智能超导磁混凝成套装生产线设和配套超导磁介质生产线设依据设规格或大小测算的设面积分别为1,215平方米和619平方米（设总面积1,834平方米），占用房面积分别为2,120平方米和956平方米（占用房总面积3,076平方米），设面积与占用房面积之间的差额部分为设摆放空隙、操作区域等；此外，生产车间基于周转加工的需要配置原材料和半成品存放区，测算的原材料和半成品存放区占用房面积分别约为900平方米和800平方米。

　　综上，生产线设和原材料、半成品存放区总占用房面积为4,776平方米，总占用房面积与生产车间实用面积4,900平方米的差额部分为物流通道、人流通道、检修空间等。2、仓库面积测算本项目规划仓库实用面积约1,600平方米，共有两个仓库，其中一个仓库测算的总面积约1,000平方米，用于存放智能超导磁混凝成套装的外购元器件和标准件（如电机、轴承、机封、空气开关、水泵、通信电缆、软件等）、需要外协（如表面处理）的半成品（如设外罩、过流水槽和筒体等）、电气控制柜和智能控制柜以及周转托盘等，此仓库拟设库位1,000个，可存放约1000吨的元器件或半成品等；另一仓库测算的总面积约600平方米，用于存放超导磁介质的原料、成品、副产品、废品以及周转托盘等，此仓库拟设库位1,000个，以满足库存原料、成品、副产品等约900吨和超导磁介质日产量约70吨的需求。

　　本次募投项目测算的仓库主要设数量、设面积及占用房面积见下表：序号设名称数量单位设面积（平方米）占用房面积（平方米）1液压升降台4台32402激光背负式AGV15台45503AGV叉车5台15204钣金立体自动仓库及钢托盘2套3604605液压车2台2203206柜体立体自动仓库及托盘1套5106007立体自动仓库及托盘3套30708自动装车系统1套6109电动叉车2台610京源环保股份审核问询函回复8-1-810AGV叉车2台3240合计1,2291,588本次募投项目测算的仓库主要设面积约为1,229平方米，占用房面积约为1,588平方米，设面积1,229平方米与仓库实用面积1,600平方米的差额部分是由于规划的仓库是自动仓库，需预留足够的物流通道及设回转场地、充电区，并为仓库内的设预留检修通道等而导致的。

　　3、测试区域面积测算本项目规划测试区域实用面积约为1,100平方米，分为4个总装调试区、1个模拟调试区、1个老化房，总装调试区1（约200平方米）用于非标设的部件组装和调试，总装调试区2（约190平方米）用于对电气控制箱的总装和调试，总装调试区3（310平方米）用于全套超导磁混凝成套装的总装和调试、性能测试，总装调试区4（160平方米）用于对智能控制柜的总装和调试，模拟调试区（约120平方米）用于对电气控制箱和智能控制柜组装后的调试与性能测试，老化房（约120平方米）用于电气控制箱和智能控制箱在持续高温（40-70℃）下运行情况的模拟测试。

　　4、质检区域面积测算本项目规划质检区域实用面积约300平方米，配套实验及检测仪器设存放在质检区域，设总面积63平方米，占用房面积128平方米，设总面积与质检区域实用面积300平方米的差额部分为设摆放空隙、操作区域、物流通道、人流通道、临时样品仓储、更衣橱、药品柜等。

　　质检区域主要设数量、设面积及占用房面积见下表：序号设名称数量单位设面积（平方米）占用房面积（平方米）1标准振筛机1套122顶击式振动筛1套123戴维斯磁选管1套124线京源环保股份审核问询函回复8-1-98电子显微镜（配套电脑）1套129微量元素分析仪1台1110X光衍射仪1套1211电感耦合等离子体质谱仪1套1212全谱直读光谱仪1套1213气相色谱仪1套1214液相色谱仪1套1215激光粒度仪2套1216高精度磁通量检测仪2台1217分离测试台2套61018超导试验台2台61019磁介质短流程测试装置2套61020蒸馏水发生器1套1221马弗炉1套1222六联混凝搅拌器1套1223变速搅拌器1套1224超声波清洗器1套1225高速离心机1套1226电热恒温培养箱1套1227洁净空气处理设1套1228污废水收集池1套1229洗手池，洗眼器1批1230器皿、水箱1批1231电子磅秤2台1232电冰箱2台1233货物中转托盘1批2334中转货架1批4635纯水设1批1236紫外设1批2437其他仪器设1批21038专用工装器具1批3639品件1批210合计63128京源环保股份审核问询函回复8-1-105、办公区域面积测算本项目规划办公区域实用面积约100平方米，办公区域计划容纳车间管理人员及软件编程人员等约12人的工作场地，并配置办公桌椅、小型会议桌、文件橱柜、更衣橱、饮水机等。

　　综上所述，结合本次募投项目购买设的数量及大小，计算所得的设占地面积与功能分区的规划和设计是相匹配的，符合生产规模和工艺要求，本次拟购置房面积具有合理性。

　　（二）结合本次购买房的户型、位置等，分析房单价测算合理性1、与京源发展已销售其他房单价对比截至本问询回复出具日，京源发展已向22家独立更三方销售房，总销售面积54,426.01平方米，大平层低层均价为7,169.00元/平方米；大平层高层价格为3,950.00元/平方米；独栋价格区间为4,900.00元/平方米-5,700.00元/平方米，平均价格为5,184.74元/平方米。

　　根据与京源发展签订的《房产买卖意向协议》，本次交易购置房的户型为独栋，结构为框架，预计单价为5,556.70元/平方米。

　　在户型方面，本次向京源发展购买的房其中一栋为大型房，京源发展已出售的此类型房均是以大平层出售的，由于该类型房可适用于大型设加工，因此该类型房的独栋单价高于园区内中小型房的独栋单价。

　　在位置方面，本次购买的房分别靠近园区货运入口和次入口，由于交通便利，入口处的房单价通常高于远离入口的房单价。

　　综上，本次购买房的预计单价在京源发展已出售独栋房价格区间范围内，由于户型和位置较优，预计单价略高于已出售独栋房的价和平均价格具有合理性。

　　2、与周边其他产业园区房单价对比通过查询58同城（）、安居客（），2021年9月华汇智谷科学园（位于南通市崇川区园林路/钟秀路交汇处，与募投项目拟购买房的直线公里）框架结京源环保股份审核问询函回复8-1-11构房的挂网价格为5,575.00元/平方米，砖混结构房的挂网价格区间为4,775.90元/平方米-5,563.14元/平方米；2021年9月万科城市之光（位于南通市崇川区人民中路，与募投项目拟购买房的直线公里）砖混结构房挂网价格为5,054.15元/平方米。

　　因此，从结构角度出发，在较临近的区域，本次向京源发展购买的房预估单价与房周边同类房产的价格不存在显著差异。

　　综上所述，本次募投项目拟购买房的户型为独栋房，位置便利，结构为建筑成本和市场价格相对较高的框架结构，测算单价在京源发展已出售独栋房价格区间范围内，且与周边同类房产的价格不存在显著差异，因此，房单价测算具合理性。

　　二、结合已完成订单、在手订单的金额较低的情况，量化分析募投产品预测销量的可实现性；结合前述情况，分析募投项目的效益测算结果是否具谨慎性及合理性（一）结合已完成订单、在手订单的金额较低的情况，量化分析募投产品预测销量的可实现性本次募投项目达产后，预计每年可实现生产和销售智能超导磁混凝成套装210套及配套的超导磁介质15,000吨。

　　其中：定制化智能超导磁混凝成套装50套（每套设含智能控制单元、超导磁分离反应单元、药剂自动投加单元、超导磁分离沉淀单元、超导磁介质分离单元等），单套处理能力为1万立方米/日；3000型智能超导水质净化一体机50套，单套处理能力为3,000立方米/日；5000型智能超导水质净化一体机80套，单套处理能力为5,000立方米/日；10000型智能超导水质净化一体机30套，单套处理能力为1万立方米/日。

　　将全部设折算为处理能力1万立方米/日的标准设，本次募投项目达产后预计每年可实现生产和销售135套。

　　1、市场空间智能超导磁混凝沉淀成套装可以用于工业污水、城市污水、农村污水、黑臭水体治理等领域，包括工业污水处理、城市污水处理、乡镇污水处理京源环保股份审核问询函回复8-1-12、大中型企业的污水处理站、农村污水处理站、水环境综合治理等场景。

　　经测算，按照每套设处理能力为1万立方米/日进行折算：城市污水处理市场预计每年新增污水处理设1,100套，改造污水处理设3,072套；工业污水处理市场涉及行业较多，大多数行业污水处理都存在混凝沉淀工艺环节，均可以使用磁介质混凝沉淀技术相关装，选择其中用水量较大的两个行业（钢铁和造纸）进行测算，钢铁工业废水处理市场和造纸工业废水处理市场预计每年新增污水处理设市场空间较小，改造污水处理设2,547套；农村污水处理市场预计每年新增污水处理设605套，改造污水处理设379套；黑臭水体治理市场预计每年新增污水处理设166套，改造需求量较少。

　　前述市场领域预计每年将新增或更新改造处理能力为1万立方米/日的水处理设合计7,869套。

　　具体情况如下：（1）城市污水处理市场城市污水治理是我国污水处理行业的重要细分市场之一。

　　随着我国城镇化进程的加快和“智慧城市”工作的不断深入，“水”作为“智慧城市”建设的重要一环，我国政府部门对此高度重视。

　　①新增设空间测算2019年以来，生态环境部、财政部和住建部等部门陆续印发相关政策文件，以推进生活污水收集处理设施改造和建设，为我国城市污水处理市场提供了广阔的发展空间。

　　其中，《城镇污水处理提质增效三年行动方案（2019—2021年）》建城〔2019〕52号，要求经过3年努力，地级及以上城市建成区基本无生活污水直排口，基本消除城中村、老旧城区和城乡结合部生活污水收集处理设施空白区。

　　根据住房和城乡建设部2021年10月12日公布的2020年城市建设统计年鉴，全国污水处理的数量自有统计数据以来，均保持每年持续增长。

　　截止2020年底，全国城市及县城污水处理处理能力为23,037万立方米/日，是2006年的3.36倍，年复合增长率为9.04%，具体情况见下图：京源环保股份审核问询函回复8-1-13发展改革委、住房城乡建设部联合印发的《“十四五”城镇污水处理及资源化利用发展规划》（以下简称“规划”）提出，“十四五”时期着力推进城镇（县级及以上城市）污水处理基础设施建设，新增污水处理能力2,000万立方米/日；全国地级及以上缺水城市再生水利用率达到25%以上，“十四五”期间，新建、改建和扩建再生水生产能力不少于1,500万立方米/日。

　　本次募投产品可分别用于城镇污水预处理环节、城镇污水深度处理环节和再生水预处理环节，据此测算，“十四五”期间需要新增处理能力为1万立方米/日的污水处理设5,500套，平均每年需要新增处理能力为1万立方米/日的污水处理设1,100套。

　　②设改造换新空间测算截止2020年底，全国城市及县城污水处理4,326座，处理能力为23,037万立方米/日。

　　按设折旧换新年限为15年进行测算，且考虑到本次募投产品可分别用于城镇污水的预处理环节和深度处理环节，预计未来15年城市污水处理市场至少需要改造换新处理能力为1万立方米/日的污水处理设46,074套，平均每年需要改造换新处理能力为1万立方米/日的污水处理设3,072套。

　　（2）工业污水处理市场近年来，受益于国民环保意识的觉醒及对环境保护的政策加码，工业用水总量和工业废水排放总量呈逐步下降趋势。

　　但由于我国经济规模持续增长，重工业快速发展，城市化建设加快，工业用水总量和工业废水排放总量仍持续保持较高水平。

　　根据统计局数据显示，2019年我国工业用水总量1,217.6005,00010,00015,00020,00025,0202006年-2020年全国城市及县城污水处理处理能力（万立方米/日）京源环保股份审核问询函回复8-1-14亿立方米。

　　我国工业污水处理流程主要分为两个环节：更先，由工业企业在各自区内先行对本企业产生的污水进行预处理；其次，当污水经处理达到纳管排放标准后，再排往园区的污水处理集中深度处理。

　　的智能超导磁混凝成套装具反应速度快、工艺设占地面积小等优势，可广泛用于工业企业内部预处理环节的混凝沉淀部分及污水处理深度处理环节的混凝沉淀部分。

　　根据市场空间的大小及数据的可取得性，选取钢铁工业废水处理市场和造纸工业废水处理市场的市场空间分析如下：①钢铁工业废水处理市场钢铁行业的废水主要来源于原料准、烧结、焦化、石灰、炼铁、炼钢、固废综合利用单元、其他公用辅助系统等工序，主要包括5类：（1）生产工艺过程中的冷却、冲洗等净循环水系统、浊循环水系统的排污水，主要污染物是悬浮物、石油类；（2）炼焦及焦炉煤气净化过程中的含酚、氰废水；（3）冷轧工序产生的含酸、碱、油、乳化液的废水；（4）高炉煤气、转炉煤气湿法洗涤产生的含悬浮物的废水；（5）生活污水。

　　钢铁行业废水特点是生产工艺过程复杂，用水量大，废水排放口分布广，治理难度大。

　　废水处理常见的工艺包括：“混凝沉淀+过滤+超滤+两级反渗透”、“预处理系统（调节除油、一级混凝沉淀）+生化处理系统（A/O生物脱氮、降解有机物）+深度处理系统（软化混凝沉淀、氧化）+回用系统（超滤+反渗透）”、“旋流除渣+一体化净水器（化学沉淀除油过滤）”等。

　　A、新增设空间测算根据统计局和生态环境部编写的中国环境统计年鉴，2019年钢铁行业工业废水处理能力为8,550万立方米/日。

　　由于我国产业结构调整，未来钢铁行业新建产能有所受限，相应的工业废水治理设施处理能力及新建设需求增长空间较小，处于谨慎考虑，相关市场空间不予测算。

　　B、设改造换新空间测算京源环保股份审核问询函回复8-1-15根据中国环境统计年鉴，2019年钢铁行业工业废水处理能力为8,550万立方米/日。

　　工业废水浓度较高、成分复杂，设损耗速度快，按设折旧换新年限为10年进行测算，且考虑到本次募投产品可分别用于企业内部预处理环节的混凝沉淀部分及污水处理深度处理环节的混凝沉淀部分，则未来10年我国钢铁行业需要改造换新处理能力为1万立方米/日的污水处理设不少于17,100套，平均每年需要改造换新处理能力为1万立方米/日的污水处理设1,710套。

　　②造纸工业废水处理市场制浆造纸工艺过程需要大量的水作为载体，每生产一吨纸浆用水量要达到数百吨甚至千吨水，需要对生产过程中的水进行处理，并反复循环使用。

　　根据中国造纸协会、中国造纸学会于2019年1月发布的《中国造纸工业可持续发展白皮书》，生产中按照对水质的要求对水进行分级回用，对水质要求高的工艺段优先使用高品质的水，用完后经过处理后再将水用于对水质要求不高的工艺段。

　　尽管每吨纸的总用水需求量较高，但只要在流程中必须使用清水的位置补充少量清水，就可以维持纸用水的基本循环。

　　终，反复回用后多余的废水经处理达到纳管标准后排放到工业污水处理进行深度处理。卧式砂磨机

　　A、新增设空间测算根据中国造纸协会发布的各年度中国造纸工业年度报告，2016年-2021年规模以上纸制品生产企业分别为3,895家、3,882家、4,003家、4,119家和4,184家，规模以上造纸生产企业数量较为稳定，预计造纸工业废水处理市场新增设空间较小，处于谨慎考虑，相关市场空间不予测算。

　　B、设改造换新空间测算截止2020年底，全国规模以上纸制品生产企业4,184家，考虑到本次募投产品可分别用于企业内部预处理环节的混凝沉淀部分及污水处理深度处理环节的混凝沉淀部分，保守估计至少需用水处理设施8,368套。

　　工业废水浓度较高、成分复杂，设损耗速度快，按设折旧换新年限为10年进行测算，预计未来10年造纸工业废水处理市场至少需要改造换新处理能力为1万立方米/日的污水处理设8,368套，平均每年需要改造换新处理能力为1万立方米/日的污水处理设837套。

　　京源环保股份审核问询函回复8-1-16（3）农村污水处理市场随着我国社会经济的快速发展，农民经济收入不断提高，农民的生活方式也发生了巨大变化，自来水的普及，卫生洁具、洗衣机、沐浴等设施也走进平常百姓家，使得农村人均生活用水量和污水排放量增加，同时由于化肥的大量应用，减少了传统农家肥的使用，造成农村生活污水失去了重要消化途径。

　　若农村生活污水无序排放，将会让生态环境及群众健康受到威胁，因此农村污水合理处理逐渐受到重视。

　　①新增设空间测算根据住建部统计数据显示，2020年我国建设镇及乡污水处理数量分别达到了11,374座和2,170座，污水日处理能力分别达到了2,740.05万立方米/日和104.80万立方米/日。

　　截止2020年底，全国对污水进行处理的建制镇及乡的渗透率仅分别为65.35%和34.87%，乡的污水处理渗透率与在《全国农村环境综合整治“十三五”规划》中提出的2020年经过整治的村庄的生活污水处理率≥60%的目标仍有较大差距。

　　农村污水处理作为我国打造农村美丽村庄的一大关键环节，我国相关政府在“十四五”开年之际便出台了《关于全面推进乡村振兴加快农业农村现代化的意见》、《关于推进污水资源化利用的指导意见》等政策规划进一步指导我国农村污水处理的建设。

　　2016年-2020年，我国对生活污水进行处理的建制镇和乡的数量逐年递增，复合增长率分别为24.80%和33.17%。

　　假设“十四五”期间对生活污水进行处理的建制镇和乡的数量增速为10%，在建制镇和乡总数量保持不变的前提下，预计“十四五”期间建制镇污水处理渗透率有望达到，乡污水处理渗透率有望达到56%，“十四五”期间建制镇及乡污水处理的市场空间分析如下表：假设A“十四五”末建制镇污水处理渗透率B“十四五”末乡污水处理渗透率56%C建制镇数量（个）18,822D乡数量（个）8,876截止“十四五”末污水处理市场空间测算京源环保股份审核问询函回复8-1-17建制镇污水处理市场空间①2020年对生活污水进行处理的建制镇数量（个）（数据来源：统计局）12,300②2020年建制镇污水处理数量（个）（数据来源：统计局）11,374③平均每个生活污水进行处理的建制镇拥有的污水数量（个）（③=②/①）0.92④2026年对生活污水进行处理的建制镇数量（个）（④=C*A）18,822⑤2026年建制镇污水处理数量（个）（⑤=③*④）17,405⑥建制镇新建污水处理数量（个）（⑥=⑤-②）6,031⑦单个建制镇污水处理平均处理能力（万立方米/日）（数据来源：统计局）0.24⑧建制镇新增污水日处理能力（万立方米/日）（⑧=⑥*⑦）1,447乡污水处理市场空间①2020年对生活污水进行处理的乡数量（个）（数据来源：统计局）3,095②2020年乡污水处理数量（个）（数据来源：统计局）2,170③平均每个生活污水进行处理的乡拥有的污水数量（个）（③=②/①）0.70④2026年对生活污水进行处理的乡数量（个）（④=D*B）4,971⑤2026年乡污水处理数量（个）（⑤=③*④）3,485⑥乡新建污水处理数量（个）（⑥=⑤-②）1,315⑦单个乡污水处理平均处理能力（万立方米/日）（数据来源：统计局）0.05⑧乡新增污水日处理能力（万立方米/日）（⑧=⑥*⑦）66根据上表，考虑到本次募投产品可分别用于农村污水处理的预处理环节和深度处理环节，“十四五”期间农村污水处理市场需要新增处理能力为1万立方米/日的污水处理设约3,026套，平均每年需要新增处理能力为1万立方米/日的污水处理设605套。

　　②设改造换新空间测算截止2020年底，全国建设镇及乡污水处理13,544座，处理能力为2,844.85万立方米/日。

　　按设折旧换新年限为15年进行测算，且考虑到本次募投产品可分别用于农村污水处理的预处理环节和深度处理环节，预计未来15年农村污水处理市场至少需要改造换新处理能力为1万立方米/日的污水处理设5,690套，平均每年需要改造换新处理能力为1万立方米/日的污水处理设京源环保股份审核问询函回复8-1-18379套。

　　（4）黑臭水体治理市场截至2020年底，我国累计完成城市黑臭水体治理2,862条，消除率98.2%。

　　2019年7月，生态环境部会同水利部、农业农村部发布了《关于推进农村黑臭水体治理工作的指导意见》，要求到2020年完成排查启动试点示范，到2025年形成一批可复制、可推广的农村黑臭水体治理模式，到2035年基本消除我国农村黑臭水体。

　　生态环境部印发的《农村黑臭水体治理工作指南（试行）》（环办土壤函〔2019〕826号）指出，省级有关部门应对行政区域内的农村黑臭水体进行排查，根据排查和公众评议结果，确定黑臭水体清单。

　　2020年10月份以来，四川、山东、黑龙江和天津等4个省级行政区公告农村黑臭水体数量，具体情况如下：单位：个序号省份公告时间行政村数量（截至2020年末）黑臭水体数量平均每个行政村黑臭水体数量1四川省2020年10月29,3472750.00942山东省2021年4月63,8561,3980.02193黑龙江省2021年9月8,918590.00664天津市2021年9月2,925360.0123合计105,0461,7680.0168根据上表，已公告数据的4个省份平均每个行政村黑臭水体数量为0.0168个。

　　根据统计局数据，截至2020年末全国共有行政村492,995个，假设全国范围平均每个行政村黑臭水体数量与前述4个省份一致，据此估算全国黑臭水体数量约为8,297个。

　　农村黑臭水体治理对于污水处理能力的需求相对较小，按照平均每处黑臭水体需用一套3,000立方米/日处理能力的设进行折算，如要完成到2035年基本消除我国农村黑臭水体的目标，未来15年每年需要新增处理能力为1万立方米/日的污水处理设约166套。

　　2、竞争格局（1）主要技术路线及代表企业按处理程度进行分类，污水处理技术主要应用技术的类别包括：污水处理京源环保股份审核问询函回复8-1-19接纳后的一级处理技术、二级处理技术、深度处理技术和技术。

　　在技术可行性方面，磁介质混凝沉淀技术可以用于一级处理、二级处理和深度处理的混凝沉淀部分；我国污水处理市场实践中，磁介质混凝沉淀技术主要用于一级处理和深度处理的混凝沉淀部分。

　　我国污水处理市场在一级处理和深度处理阶段采用主要混凝技术路线和代表企业情况统计如下：处理方法应用工艺段技术特点主要代表企业加药处理法普通混凝沉淀法一级处理、深度处理1、处理效果稳定，可以去除悬浮物、TP、CODCr、重金属离子等污染物；2、日常运行管理简单，运行成本较低；3、污染物去除率较低，加药量较高；4、沉淀池表面负荷较低，停留时间较长，占地面积较大，土建投资较大；5、污泥含水率高。

　　中电环保、巴安水务等气浮法一级处理、深度处理1、增加了水中的溶解氧,浮渣含氧,不易腐化,有利于后续处理；2、气浮池表面负荷高,水力停留时间短,池深浅,体积小；3、浮渣含水率低,排渣方便；4、投加絮凝剂处理废水时,所需的药量较少；5、运行电耗高，设管理复杂。

　　国祯环保、乐中环保、一环等磁介质混凝沉淀法一级处理、深度处理1、处理效果稳定，可以去除悬浮物、TP、CODCr、重金属离子等污染物；2、污染物去除率高，加药量较少；3、日常运行管理简单，运行成本较低；4、沉淀池表面负荷高，停留时间短，占地面积小，土建投资小；5、污泥含水率较低；6、单套设处理能力较大，通常高于2000立方米/日。

　　中建环能、京源环保、华骐环保、沃尔德斯、精瑞科迈等不加药处理法自然沉淀法一级处理1、处理效果一般，可以去除悬浮物、TP、CODCr等污染物；2、日常运行管理简单，无需加药，运行成本较低；3、污染物去除率低；4、沉淀池表面负荷低，停留时间长，占地面积大，土建投资大；5、污泥含水率高。

　　中电环保、乐中环保、一环等膜过滤法深度处理1、处理效果稳定，可以去除悬浮物、TP、CODCr、重金属离子等污染物；2、污染物去除率很高，无需加药；3、日常运行管理复杂，运行成本高；4、设投资高；5、污泥含水较低。

　　碧水源、海南立升、招金膜天等京源环保股份审核问询函回复8-1-20电子絮凝法深度处理1、处理效果稳定，可以去除悬浮物、TP、CODCr、重金属离子、色度等污染物；2、污染物去除率高，无需加药量；3、日常运行管理简单；4、电耗高；5、单套设处理能力通常低于2000立方米/日。

　　京源环保、江柘、艾伊嘉、科睿思特等根据上表，我国污水处理市场在一级处理和深度处理阶段的主要混凝技术路线包括加药处理法和不加药处理法两大类。

　　其中，加药处理法包括普通混凝沉淀法、气浮法和磁介质混凝沉淀法；不加药处理法包括自然沉淀法、膜过滤法和电子絮凝法。

　　部分企业在技术水平、工程质量和服务水平方面积累了一定优势，在若干细分市场上处于地位。

　　随着环境保护执法力度的加强，在技术、质量和服务方面具有核心竞争力的企业未来有望进一步扩大市场份额，并成为市场的主导力量。

　　（2）磁介质混凝沉淀法的市场占有率目前未能查询到关于磁介质混凝沉淀法在混凝技术路线中市场占有率的权威公开统计数据。

　　通过查询行业内拥有磁介质混凝沉淀技术和产品的主要官方网站、微信公众号等公开渠道披露的项目信息，结合中项网、千里马等招投标网站与磁混凝有关项目信息的查询结果，目前磁介质混凝沉淀法在工业污水、城市污水、农村污水、黑臭水体治理等主要领域的市场占有率约为10%-20%。

　　由于磁介质混凝沉淀技术具有污染物去除率高、占用土地面积小等优点，的智能超导磁介质混凝沉淀成套装在此基础上还进一步提高了磁介质回收率和智能化程度，减少了人力投入。

　　我国已到达较高的城市化水平，未来还将进一步提高，城市土地将更加稀缺，随着人均工资的不断提高，人力成本也在上升，磁介质混凝沉淀技术由于具有上述优点，未来应用前景较好，市场占有率有望进一步提高。

　　3、竞争优势（1）产品的技术优势1）具有磁介质混凝沉淀技术所普遍具有的一般优势京源环保股份审核问询函回复8-1-21与传统混凝沉淀工艺相比，智能超导磁介质混凝沉淀技术也具有一般磁介质混凝沉淀技术所具有的絮凝反应速度和絮体沉降速度快、工艺设占地面积小、污染物去除效率高、药耗和电耗少等优点。

　　2）具有磁介质回收率高的独特优势智能超导磁介质混凝沉淀技术是对磁介质混凝沉淀技术的升级，使用低温超导磁体发挥主要磁分离作用，磁场强度大幅提升（一般可达1.5T-3.0T），且可调可控，更小的磁介质粒径也能被超导磁场充分回收并循环使用。

　　该技术可以有效解决细小粒径的磁介质由于不能充分回收而对后道工序的不良影响，并同步减少磁介质的投加，降低技术使用成本，使得技术应用的效果更好，应用场合更多。

　　3）具有智能化程度高的独特优势智能超导磁介质混凝沉淀技术通过运用一系列先进的智能化控制技术，可以连续、自动投加磁介质，并实现根据水量水质波动及时自动调整投加量。

　　一方面大幅降低了操作人员的劳动强度，另一方面连续自动小剂量投加可以确保水处理系统稳定运行。

　　（2）拥有自主创新的研发优势作为高新技术企业，拥有一支以“省工程技术研究中心”、“省企业技术中心”和“省研究生工作站”为载体的环保水处理科研技术队伍。

　　在关键技术自主开发的同时与中科院生态环境研究中心、清华大学环境学院、清华苏州环境创新研究院等国内权威科研机构开展“产学研”合作，实现科研资源快速整合。

　　截止本回复出具日，已经或正在参编标准7项、团体标准2项，其中《磁混凝水处理装置》是国内更2项磁混凝技术相关的全国性团体标准，主编的《水处理用磁介质技术要求》团体标准也已经正式立项。

　　研发的“磁混凝污水处理集成设”于2021年1月被纳入工信部、科技部、环保部联合发布的《鼓励发展的重大环保技术装目录》（2020年版），研发的“超导磁介质混凝沉淀水处理集成设”在2021年6月21日被纳入省发布的《省重点推广应用的新技术新产品目录（更26批）》，研发的“超导京源环保股份审核问询函回复8-1-22磁介质混凝沉淀水处理集成设”在2021年8月24日被南通市工业和信息化局认定为2021年度南通市更台（套）重大装及关键部件。

　　（3）拥有优质的核心客户资源和较高的品牌知名度凭借国内先进的水处理技术和成熟的项目管理经验，客户资源优势明显，且拥有较高的品牌知名度。

　　已与华能集团、大唐集团、华电集团、能源集团、电投集团、华润电力、京能集团和粤电集团等大型发电企业集团建立了长期合作关系，并拓展了中泰化学、安徽丰乐农化、金大地化工、荣程钢铁、邯郸钢铁、金光能源、偃师市污水处理等非电行业知名客户。

　　（4）具工业水处理领域一体化服务优势专注工业水处理领域，具有丰富的水处理项目经验，构建了完整的系统集成和全面的技术服务综合能力。

　　主要为客户提供给水处理、废水处理系列水处理成套设系统，并可提供技术咨询、系统设计、设及系统集成、运行技术服务和工程承包等一体化综合服务。

　　（5）具推广新产品的成功经验高难废水零排放技术是近年来自主研发的新核心技术，针对火电、钢铁等有烟气废热资源的工业企业，开发出以利用烟气废热能源实现零排放的“高难废水烟气蒸发零排放技术”，实现“以废治废”，使系统投资成本和运行成本都得到了极大的降低。

　　高难废水零排放技术产品在实现收入零突破后迅速增长，主要系长期深耕电力行业，在火电市场容量不断增长的基础上，凭借较强的技术优势、丰富的项目经验和客户资源取得了快速成长，同时核心技术在非电领域的成功拓展，也成为核心技术产品收入增长的重要原因。

　　重视研发投入、以市场为导向进行研发，能够把握新产品推广时机、有效选择新产品销售的渠道。

　　京源环保股份审核问询函回复8-1-23（6）具开拓新市场领域的成功经验以电力行业为立足点，并在电力行业建立了稳定的竞争优势。

　　近年来钢铁行业节能减排的需求大增，通过行业展会积极的进行业务推广，同时通过不断加强技术研发，为用户开发更加节省投资，节约运行成本的先进技术，从而获得用户的青睐。

　　2021年1-9月，在钢铁行业实现收入10,913.99万元；截至本回复出具日，在钢铁行业取得在手订单1个，合同金额12,320万元；已取得联系或口头达成初步合作意向的客户8个，预计合同金额约为4.16亿元。

　　本次募投项目产品将主要用于工业污水、城市污水、农村污水、黑臭水体治理等领域，开拓新业务领域的过往成功经验将有助于本次募投项目产能顺利消化。

　　4、募投产品预测销量的可实现性分析（1）由于市场空间较大、竞争格局分散、及产品拥有突出优势，智能超导磁混凝成套装及配套超导磁介质具有较好的销售前景1）智能超导磁混凝成套装根据前文工业污水（仅测算钢铁、造纸行业）、城市污水、农村污水、黑臭水体治理等领域市场空间测算数据，按照1万立方米/日的处理能力进行折算，预计前述领域每年需要新增水处理设约为7,869套，均可以使用磁介质混凝沉淀技术相关设。

　　目前，磁介质混凝沉淀技术在主要领域的市场占有率约为10%-20%，据此测算，磁混凝领域每年新增水处理设约为787套-1,754套。

　　由于磁介质混凝沉淀技术具有污染物去除率高、占用土地面积小等优点，的智能超导磁介质混凝沉淀成套装在此基础上还进一步提高了磁介质回收率和智能化程度，减少了人力投入。

　　我国已到达较高的城市化水平，未来还将进一步提高，城市土地将更加稀缺，随着人均工资的不断提高，人力成本也在上升，磁介质混凝沉淀技术由于具有上述优点，未来应用前景较好，市场占有率有望进一步提高。

　　本次募投项目达产后，预计每年可实现生产智能超导磁混凝成套装210套及配套的超导磁介质。

　　按照1万立方米/日的处理能力进行折算，本次募投项目达产后预计每年可实现生产智能超导磁混凝成套装135套。

　　由于市场京源环保股份审核问询函回复8-1-24空间较大、竞争格局分散、及产品拥有突出优势，预计本次募投的智能超导磁混凝成套装产能将得到有效消化。

　　2）配套超导磁介质本次募投项目配套超导磁介质产能为15,000吨/年，主要满足智能超导磁混凝成套装初始投运一次性投加和每年的补充投加需求。

　　根据参编的全国性团体标准《磁混凝水处理装置T/CAMIE13—2021》（目前已通过专家评审）中的相关参数，超导磁介质初始投加量根据水质情况宜为40～80吨/万吨水，补充投加量宜为40～60千克/万吨水/天。

　　①本次募投产品耗用量根据智能超导磁混凝成套装对于超导磁介质的需求，按照超导磁介质投加标准的上下限分别进行测算，在本次募投项目达产年前三年，本次募投产品智能超导磁混凝成套装对于超导磁介质的需求分别为7,617.38~14,126.06吨、8,602.88~15,604.31吨和9,588.38~17,082.56吨。

　　②募投项目投产前存量设的耗用本次募投项目建设前期，主要以协作集成的方式组织生产并销售智能超导磁混凝成套装，在募投项目投产前的每台存量设每年均需要补充投加超导磁介质。

　　综上所述，超导磁介质主要用于智能超导磁混凝成套装配套使用，包括募投产品的耗用及现有协作集成方式销售智能超导磁混凝成套装的耗用，预计超导磁介质相关产能将得到有效消化。

　　（2）目前市场开拓顺利，订单增长较快，潜在客户积累较多目前市场开拓顺利，已完成订单、在手订单、已中标项目统计情况如下：项目订单/客户数量（个）磁混凝装数量（套）磁混凝装相关部分金额（万元）已完成订单5112,587.72在手订单281,946.33已中标项目3142,971.10京源环保股份审核问询函回复8-1-25合计10337,505.15注：磁混凝装相关部分金额列示了订单或中标项目报价单中与磁混凝直接相关的部分的金额。

　　除此以外，在磁混凝沉淀技术应用领域的潜在客户积累较多，其中已取得联系或口头达成初步合作意向的客户69个，涉及智能超导磁混凝装219套；已选中拟建立合作关系但尚未取得联系的重点客户51个，其中国内水务投资集团或大型环保32家，国际环保5家，设计研究院14家。

　　（3）在本次募投项目产能完全达产前，拥有较长的市场开拓期本次募投项目建设期为2年，建设完成后进入经营期，预计经营期更三年达产，因此在达产之前尚有4年市场开拓期。

　　此外，不同于一般建设类项目在建设完成后才会投产并开始开拓市场，在本次募投项目建成投产前的未来2年时间中，将按照现有的“非标设定制采购、协作集成”方式进行生产供应，持续大力开拓市场，并销售智能超导磁混凝成套装相关产品。

　　在本次募投项目建成投产后，将拥有自有生产产能，生产供应模式相应转变为“核心部件自主生产及自主组装集成”的方式，本次募投项目产能将得以较快消化。

　　（二）结合前述情况，分析募投项目的效益测算结果是否具谨慎性及合理性根据前述分析情况，本次募投项目市场空间较大，竞争格局分散，本次募投产品具较明显的技术优势，在推广新产品和开拓新业务领域方面的拥有成功经验，本次募投产品具有较好的销售前景。

　　由于市场空间较大，取得较低的市场占有率，即可将本次募投项目产能消化。

　　截至本回复出具日，目前市场开拓顺利，相关产品订单增长较快，潜在客户积累较多。

　　因此，本次募投产品预测销量的可实现性较高，本次募投项目的效益测算结果具谨慎性及合理性。

　　京源环保股份审核问询函回复8-1-26三、结合已取得订单或已中标项目的产品价格及同行业类似产品定价的具体情况，说明各类产品单价的确定依据及合理性本次募投项目达产后，预计每年可实现生产定制化智能超导磁混凝成套装50套、3000型智能超导水质净化一体机50套、5000型智能超导水质净化一体机80套、10000型智能超导水质净化一体机30套、超导磁介质15,000吨。

　　本次募投项目投入运营后，预估可达到的生产能力、参考已取得订单或已中标项目的产品价格及同行业类似产品定价、综合考虑客户需求和材料成本等因素进行项目销售收入估算。

　　（一）已取得订单或已中标项目的产品价格已取得订单或已中标项目包括定制化产品和标准型产品。

　　定制化产品根据客户的需求、利旧因素（指客户利用自有的旧设或部件，因而无需采购新设或部件）等向客户提供差异化的产品，募投效益测算中定制化产品折合为标准台套（1万立方米/日/套）的产品单价为223.7万元/套，与处理能力同为1万立方米/日/套的标准型产品“10000型智能超导水质净化一体机”的价格225.00万元/套较为接近。

　　已取得订单或已中标项目中的标准型产品价格（含超导磁介质）略高于本次募投效益测算的产品价格，主要系暂无生产环节，现有的协作集成业务模式成本相对较高，具体情况如下：产品名称已取得订单或已中标项目的产品均价募投效益测算的产品价格3000型智能超导水质净化一体机97.00万元/套88.50万元/套5000型智能超导水质净化一体机147.50万元/套132.00万元/套10000型智能超导水质净化一体机232.02万元/套225.00万元/套超导磁介质0.4万元/吨0.32万元/吨（二）同行业类似产品定价的具体情况公开渠道可取得的同行业类似产品价格信息较少，根据华骐环保招股说明书，华骐环保魔方磁设单套处理能力为2,000～10,000m3/d，折合为标准台套后2019年平均售价为172.61万元；根据浙江政府采购网数据，中建环能销售处理能力为20,000m3/d粉炭投加及磁混凝系统设采购（公开信息仅列示处理能力，未列示设数量）419.29万元；根据合肥经济技术开发区公共资源交易中心有关公告，王建沟流域水环境综合治理超磁水净化系统材料采购项目销售京源环保股份审核问询函回复8-1-27磁粉单价为0.4万元/吨。

　　考虑到产品结构、成本构成、服务对象、应用领域、市场环境等方面的差异，本次募投项目产品定价与同行业或公开渠道取得的产品售价的差异处于合理区间内。

　　综上所述，本次募投产品价格与已取得订单或已中标项目的产品价格、同行业或公开渠道取得的产品售价不存在显著差异，本次募投项目各类产品的单价具合理性。

　　四、募投项目产品毛利率与现有业务产品毛利率的差异情况及原因，量化分析募投产品对综合毛利率的影响（一）募投项目产品毛利率与现有业务产品毛利率的差异情况及原因在拟定投标报价或者销售价格时，主要采取成本加成法的定价模式进行定价，毛利率一般控制在40%-45%之间。

　　在上述定价模式的基础上，综合考虑项目的规模、竞争情况以及回款周期等因素后终形成报价。

　　报告期内各期内，毛利率情况如下：项目2021年1-9月2020年度2019年度2018年度营业收入（万元）26,406.2535,179.0732,390.4725,322.18营业成本（万元）16,158.8220,985.4119,187.9414,745.90毛利率38.81%40.35%40.76%41.77%报告期内，已实施磁混凝有关项目4个，其中1个项目部分使用磁混凝技术（磁混凝部分合同额占合同总价的7.73%），因涉及人工成本、公共费用的均摊，该项目与磁混凝有关的毛利率无法准确统计；另外3个项目整体使用磁混凝技术，平均毛利率为41.13%。

　　本次募投项目预计达产后毛利率为40.98%，与报告期内各期毛利率持平，募投项目产品毛利率与现有业务产品定价方式相同，二者毛利率差异较小。

　　（二）量化分析募投产品对综合毛利率的影响以2020年数据为测算基础，募投项目完全达产后对综合毛利率的影响情况如下：项目营业收入（万元）营业成本（万元）综合毛利率京源环保股份审核问询函回复8-1-282020年度35,179.0720,985.4140.35%本次募投达产后37,720.0022,262.6440.98%综合考虑本次募投项目后72,899.0743,248.0540.67%注：综合考虑本次募投项目后的营业收入（营业成本）=2020年营业收入（营业成本）+完全达产后的募投项目预计营业收入（营业成本）根据上表，募投项目达产后，的综合毛利率和募投项目实施前基本持平，本次募投项目的实施不会对的综合毛利率产生重大影响。

　　五、请申报会计师核查并发表明确意见（一）核查程序针对上述事项，申报会计师执行了如下核查程序：1、获取拟购买房各楼层的平面图及购买设的名称、数量、大小等数据，核查本次募投项目房面积测算的合理性；2、获取京源发展园区规划的总平面图、已出售房合同及支付凭证，网络检索同区域房的单价，核查本次购买房单价的合理性；3、查询公开数据，对本次募投项目的市场空间进行估算；取得发行人与本次募投产品有关的已完成订单、在手订单、中标文件、项目日志等资料，获取本次募投项目的效益测算明细表，分析募投项目的效益测算结果的谨慎性及合理性；4、查询行业内拥有磁介质混凝沉淀技术和产品的主要官方网站、微信公众号等公开渠道披露的项目信息；查询中项网、千里马等招投标网站与磁混凝有关项目信息，对磁介质混凝沉淀法在主要领域的市场占有率进行复核；5、获取发行人已取得订单或已中标项目的产品价格，查询同行业类似产品定价的具体情况，分析发行人本次募投项目各类产品单价的确定依据及合理性；6、获取本次募投项目的效益测算明细表及收入成本大表，对募投项目产品毛利率、现有业务产品毛利率、已实施磁混凝项目毛利率进行复算，复核募投项目完全达产后对综合毛利率的影响。

　　京源环保股份审核问询函回复8-1-29（二）核查意见经核查，申报会计师认为：1、通过分析购买设的数量及占地面积情况，房面积的测算合理；2、结合已出售房的户型、房位置情况，并网络查阅周边房的价格，拟购买房的单价测算合理；3、根据完成订单、在手订单、已中标项目和潜在客户情况，结合市场空间、竞争格局及发行人竞争优势，本次募投产品预测销量具可实现性；本次募投项目的效益测算结果具谨慎性及合理性；4、本次募投产品价格与发行人已取得订单或已中标项目的产品价格、同行业或公开渠道取得的产品售价不存在显著差异，本次募投项目各类产品的单价具合理性；5、募投项目达产后，的综合毛利率和募投项目实施前基本持平，本次募投项目的实施不会对的综合毛利率产生重大影响。

　　六、请保荐机构对（2）发表明确意见（一）核查程序针对问题（2），保荐机构执行了如下核查程序：1、查询公开数据，对本次募投项目的市场空间进行估算；取得发行人与本次募投产品有关的已完成订单、在手订单、中标文件、项目日志等资料，获取本次募投项目的效益测算明细表，分析募投项目的效益测算结果的谨慎性及合理性；2、查询行业内拥有磁介质混凝沉淀技术和产品的主要官方网站、微信公众号等公开渠道披露的项目信息；查询中项网、千里马等招投标网站与磁混凝有关项目信息，对磁介质混凝沉淀法在主要领域的市场占有率进行复核。

　　（二）核查意见经核查，保荐机构认为：京源环保股份审核问询函回复8-1-30根据完成订单、在手订单、已中标项目和潜在客户情况，结合市场空间、竞争格局及发行人竞争优势，本次募投产品预测销量具可实现性；本次募投项目的效益测算结果具谨慎性及合理性。

　　问题2：其他2.1请发行人说明：（1）结合财务性投资的扣除情况，列表说明募集资金投资金额的调整情况；（2）近一期应收账款及占营业收入的比重大幅上升的原因；结合截至目前的期后回款情况，分析坏账计提的充分性。

　　请保荐机构针对发行人是否符合累计债券余额不超过近一期末净资产额的50%的要求，发表明确意见。

　　回复：一、结合财务性投资的扣除情况，列表说明募集资金投资金额的调整情况自本次发行相关董事会决议日前六个月至本回复出具日，拟投资中电能源1,750.00万元，该投资构成财务性投资，相关财务性投资金额已从本次募集资金总额中扣除。

　　2021年10月14日，召开更三届董事会更十一次会议，审议通过了《关于调整向不特定对象发行可转换债券方案的议案》等相关议案，将本次募集资金总额由不超过人民币35,000.00万元（含）调整为不超过人民币33,250.00万元（含）。

　　本次调整前、后的募集资金投资金额调整情况如下：（一）调整前单位：万元序号项目名称投资总额拟投入募集资金金额1智能超导磁混凝成套装项目29,100.0024,566.082补充流动资金及偿还银行借款10,433.9210,433.92合计39,533.9235,000.00（二）调整后单位：万元序号项目名称投资总额拟投入募集资金金额1智能超导磁混凝成套装项目29,100.0024,566.08京源环保股份审核问询函回复8-1-312补充流动资金及偿还银行借款8,683.928,683.92合计37,783.9233,250.00综上，本次因财务性投资扣除的募集资金金额1,750万元全部从补充流动资金及偿还银行借款中扣减。

　　2021年9月30日应收账款余额54,528.73万元较去年同期44,277.84万元增加23.15%，较去年年末43,496.68万元增加25.36%，主要由于：（1）2021年1-9月营业收入较去年同期增长28.81%，应收账款伴随营业收入增长而增长；（2）承做的荣程钢铁项目于2021年三季度完成竣工验收，确认收入1.09亿元，使得2021年9月30日应收账款增加6,305.00万元；（3）受分节点收款政策、客户多为国有大中型企业影响，项目收款结算周期通常长；（4）新冠疫情导致部分项目整体进度有所延期，回款减慢。

　　2021年9月30日应收账款余额占2021年1-9月营业收入的比重为206.50%，较去年同期215.99%略有下降，较去年年末123.64%增长较多，主要由于2021年9月30日相关占比计算时仅用当年前三季度收入，而去年年末相京源环保股份审核问询函回复8-1-32关占比计算时采用全年收入，通常情况下上半年完成并确认收入的项目少于下半年完成项目，上半年销售回款较少，下半年特别是更四季度回款较多。

　　1、截至2021年11月17日的期后回款情况截至2021年9月末，应收账款余额为54,528.73万元，2021年10月1日-2021年11月19日，应收账款回款6,470.61万元，占截至2021年9月末应收账款余额比重为11.87%，回款情况良好。

　　2、应收账款坏账准计提政策及减值测试过程（1）自2019年1月1日起适用的会计政策自2019年1月1日起，执行新金融工具准则，以预期信用损失为基础，进行减值会计处理并确认损失准。

　　预期信用损失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平均值。

　　信用损失，是指本按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预期收取的所有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。

　　对由收入准则规范的交易形成的应收款项，本运用简化计量方法，按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准。

　　当在单项工具层面无法以合理成本评估预期信用损失的充分证据时，本参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的判断，依据信用风险特征将应收账款划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失。

　　确定组合的依据如下：组合名称确定组合的依据计提方法组合一将应收信用良好且经常性往来单位的账款按账龄与整个存续期预期信用损失率对照表计提（2）2019年1月1日前适用的会计政策其中单项金额重大并单项计提坏账准的应收款项：单项金额重大并单项计提坏账准的应收款项的确认标准：金额在50.00万元以上（含）；单项金额重大的应收款项坏账准的计提方法：单独进行减值测试，按预计未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准，计入当期损益。

　　单独测试未发生京源环保股份审核问询函回复8-1-33减值的应收款项，将其归入相应组合计提坏账准。

　　其中按信用风险特征组合计提坏账准的应收款项：A．信用风险特征组合的确定依据：对于单项金额不重大的应收款项，与经单独测试后未减值的单项金额重大的应收款项一起按信用风险特征划分为若干组合，根据以前年度与之具有类似信用风险特征的应收款项组合的实际损失率为基础，结合现时情况确定应计提的坏账准。

　　确定组合的依据：组合名称计提方法确定组合的依据账龄分析法组合账龄分析法包括除上述组合之外的应收款项，本根据以往的历史经验对应收款项计提比例作出估计，参考应收款项的账龄进行信用风险组合分类关联方组合根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准所有关联方客户B．根据信用风险特征组合确定的计提方法：采用账龄分析法计提坏账准的：账龄应收账款计提比例(%)1年以内31－2年102－3年203－4年504－5年505年以上100（3）单项金额虽不重大但单项计提坏账准的应收款项单项计提坏账准的理由为：存在客观证据表明本将无法按应收款项的原有条款收回款项。

　　坏账准的计提方法为：根据应收款项的预计未来现金流量现值低于其账面价值的差额进行计提。

　　（4）应收账款坏账准的减值测试过程自2019年1月1日起执行新金融工具准则，采取预期信用损失模式，京源环保股份审核问询函回复8-1-34按照整个存续期内预期损失的金额计提应收款项的坏账准。

　　预期信用损失的计算会参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，并编制应收账款账龄与整个存续期预期信用损失率对照表。

　　以2020年末的应收账款坏账准为例，具体减值测试过程如下：步：确定分类到本组合下的应收账款余额及对应账龄选取2017年末、2018年末、2019年末、2020年末应收账款账龄数据以计算历史损失率。

　　截至2021年9月30日，账龄在1年以内、1至2年、2至3年、4至5年及5年以上的国有企业客户占比均超过75%，国有企业信用度较高、付款能力较好，回款风险很低。

　　账龄在3至4年的企业中，非国有企业客户相对较多，其中账龄在3-4年应收账款余额前五大客户信息如下：序号名称控股股东背景账龄为3-4年应收账款余额占账龄为3-4年非国企应收账款比重1陆丰宝丽华新能源电力上市223.4024.39%2南通皓源环保设自然人96.0010.48%3弘冠亿（厦门）电子科技台资企业86.849.48%4合盛电业（鄯善）上市69.807.62%5恒达电力石化设高新技术企业69.647.60%总计545.6859.58%上述账龄在3-4年应收账款余额前五大客户控股股东背景相对较好，公开信息查询经营正常，未见明显不利因素，预计未来回款可以得到有效保证。

　　综上所述，坏账准计提政策及减值测试过程计算准确，符合相关会计准则的要求。

　　（一）核查程序针对上述事项，申报会计师执行了如下核查程序：1、获取并查阅发行人报告期内应收账款及收入明细表等相关文件了解发行人的应收账款及营业收入情况；2、了解发行人客户的基本情况、与发行人业务合作情况、设安装调试或工程竣工验收情况、回款情况等；3、抽查部分发行人客户的交易额或合同履行情况；4、执行应收账款函证程序（不包括2021年1-9月数据）及检查期后回款情况，结合应收账款账龄和客户信誉情况分析，评价应收账款主要单体客户的付款能力和坏账准计提的合理性；5、卧式砂磨机访谈发行人财务负责人，了解发行人应收账款相关的计算统计方法；京源环保股份审核问询函回复8-1-376、核查发行人应收账款坏账准的减值测试过程，分析发行人坏账准计提政策及减值测试过程计算是否准确且符合相关会计准则的要求。

　　（二）核查意见经核查，申报会计师认为：1、2021年9月30日应收账款余额占2021年1-9月营业收入的比重为206.50%，较去年同期215.99%略有下降，较去年年末123.64%增长较多，主要由于2021年9月30日相关占比计算时仅用当年前三季度收入，而去年年末相关占比计算时采用全年收入，通常情况下上半年完成并确认收入的项目少于下半年完成项目，上半年销售回款较少，下半年特别是更四季度回款较多。

　　2、发行人目前回款情况良好，报告期内发行人主要单体客户为国有大中型企业，该类客户信用状况及付款能力较好，回款风险很低；发行人坏账准计提政策及减值测试过程计算准确，符合相关会计准则的要求。

　　四、请保荐机构针对发行人是否符合累计债券余额不超过近一期末净资产额的50%的要求，发表明确意见（一）核查程序针对上述事项，保荐机构执行了如下核查程序：向发行人管理层了解发行人及其子近一期末是否存在已获准未发行的债务融资工具；查阅发行人债务融资工具相关的公开披露信息，并与财务报表中的相应金额或项目以及会计师了解到的情况进行比较；取得企业信用报告，检查账面记录是否准确、完整，调查企业信用报告中列示的信息与账面记录核对的差异；检查董事会会议纪要，关注是否涉及债务融资工具发行。

　　（二）核查意见经核查，保荐机构认为：截至2021年9月30日，累计债券余额为0.00万元，不存在已获准未发行的债务融资工具。

　　本次可转债预计募集资金量为不超过33,250.00万元，按全额发行测算，本次可转债发行后累计债券余额占近一期末归属于上市股东的净资产比例为43.27%，符合累计债券余额不超过近一期京源环保股份审核问询函回复8-1-38末净资产的50%的要求。

　　2.2请发行人针对更轮问询问题1.1，补充说明：（1）超导项目产品与发行人现有产品在应用领域上是否存在明确划分，分析不会对发行人现有产品形成替代的依据是否充分；（2）发行人的市场地位；（3）是否已经掌握核心部件研发生产能力，若否，请说明对超导项目实施的影响；（4）本次募投项目是否投向科创领域。

　　回复：一、超导项目产品与发行人现有产品在应用领域上是否存在明确划分，分析不会对发行人现有产品形成替代的依据是否充分现有业务主要以电力行业为主，并积极向钢铁、化工